公募定增热情大增年内超300亿资金入场

前三季度已过，公募机构参与非公开发行股票认购的热情不减。10月11日，共有5家发布旗下20余只基金参与定增的公告。此外，近一个月，还有包括葛兰、朱少醒、范妍、张清华、杨锐文等知名基金经理旗下部分在管产品也参与了上市公司定增。另据公开数据，年初至今，公募机构参与定增的认购总金额合计超300亿元，同比增长超五成，还有5家机构年内认购总金额超10亿元。有机构表示，今年定增市场供给稳中有升，反映了定增市场关注度提升和资金参与热情的增加，或是市场对于定增类资产后续表现预期较为积极的一种信号。

10月11日，易方达基金、嘉实基金、前海开源基金、财通基金、国投瑞银基金相继发布旗下基金参与定增相关公告。其中，易方达基金旗下易方达上证科创板芯片指数发起式、易方达中证A500ETF、易方达中证科创创业50ETF等13只基金获配寒武纪非公开发行A股合计10.72万股。另外，还有易方达增强回报债券获配沪光股份非公开发行A股104.74万股。

与此同时，嘉实基金、国投瑞银基金旗下也分别有4只、7只产品获配寒武纪非公开发行A股，获配数量合计为76151股、11.43万股。前海开源医疗健康灵活配置混合、前海开源中药研究精选股票型发起式获配道生天合非公开发行A股合计9006股，财通鼎欣量化选股18个月定开混合则获配电声股份非公开发行A股11万股。

值得关注的是，近期还有多位知名基金经理管理的产品参与了上市公司定增。例如，9月，葛兰管理的中欧医疗健康混合、中欧医疗创新股票，以及富国基金副总经理朱少醒在管的富国天惠成长混合、富国基金知名基金经理范妍在管的富国稳健增长混合均认购了百利天恒的非公开发行A股。近一个月，还有易方达基金“名将”张清华、景顺长城基金知名基金经理杨锐文旗下部分在管产品也参与了上市公司的定增。

从年内公募机构参与上市公司定增整体来看，按增发公告日，东方财富Choice数据显示，截至10月12日，公募机构参与定增的认购总金额为305.2亿元，较2024年同期的203.29亿元增长超五成。

截至当前，年内参与定增最积极的当数诺德基金，年初至今认购总金额合计达88.18亿元，财通基金则紧随其后，认购总金额为88.15亿元。另外，年内参与定增认购总金额超10亿元的还有易方达基金、广发基金、兴证全球基金，依次为26.89亿元、13.5亿元、12.92亿元。

而在年内发起定增已超6个月的上市公司中，还有部分个股年内涨幅已超100%，为获配基金带来超额收益。例如，截至10月10日，嵘泰股份、中钨高新的年内涨幅已达117.44%、105.01%。

财通基金表示，综合来看，今年定增市场供给稳中有升，但折扣率和追加比率变化较为明显，反映了定增市场关注度提升和资金参与热情的增加，或是市场对于定增类资产后续表现预期较为积极的一种信号。

财经评论员郭施亮认为，定增认购金额上升，与市场赚钱效应、定增回报预期提升等因素有着密不可分的联系。“牛市”中，定增后有利于提振股价，“熊市”定增则可能加剧市场抛售压力，所以“牛市”定增一般被解读为利好。公募参与定增，则有利于提升上市公司定增热情，为公司带来有力的资金保障，股价上涨也会为参与机构带来利好，形成了互利共赢的局面。

前海开源基金首席经济学家杨德龙也提到，今年权益市场明显好转，特别是科技股大涨带来了很强的赚钱效应，这也激活了定增市场，使公募基金参与定增的热情高涨，因此定增金额同比大增。“公募参与定增，可以以一个较为优惠的折扣价格拿到比较多的‘筹码’，且不通过二级市场，可以减少冲击成本、降低参与成本。未来随着市场行情进一步深化，‘牛市’还在进行中，预计公募参与定增的热情还会保持很长时间。”杨德龙如是说道。