三季报落地，多重利好，如何布局A股核心资产？

三季报已于10月31日披露完成，全A业绩延续修复态势，营收与盈利已企稳回升，后续或有望进一步上行。A500ETF易方达等产品跟踪的中证A500指数通过“中证三级行业优先筛选细分龙头、一级行业动态补全”的选股机制，实现A股核心资产的筛选与聚合，未来或更受益于盈利企稳回升。

具体来看，A股营收处于修复阶段，同比增速较前期有所改善。按整体法测算，2025年前三季度，全A累计同比增速为0.40%，前值-0.47%；第三季度全A同比增速为2.19%，前值-0.58%。盈利方面，A股同样延续修复态势，且改善幅度超过营收，前三季度全A累计同比增速为1.67%，前值0.89%；第三季度全A同比增速为3.81%，前值-2.39%。

分板块来看，成长风格的科技板块同比增速靠前。以申万六风格板块为分类标准，前三季度科技板块营收同比增速高达11.4%，归母净利润同比增速高达21.3%，在六个板块中均排名第一；第三季度，科技板块营收同比增速高达11.8%，归母净利润单季度同比增速高达30.1%，同样在六个板块中排名第一，或表明科技板块正处于景气上行阶段。

受基本面向好催化，当前A股资金面与情绪面亦呈现同步向好的积极态势。资金端上，两融余额已攀升至接近2.5万亿元以上的高位，直观反映出散户投资者交投意愿持续升温；但从融资余额占流通市值约2.55%的比重来看，该指标仍处于历史中枢接近水平，尚未出现过热迹象；情绪端同样较为积极，近期全A跌停个股数量处于滚动一年以来的较低分位，彰显出市场抛压温和，投资者情绪趋于稳定乐观。

从政策面来看，二十届四中全会公报将“科技自立自强水平大幅提高”排在主要目标第二位，强调需加快高水平科技自立自强，抓住新一轮科技和产业变革历史机遇，表明十五五规划或有望将科技放在较为靠前的规划位置，对科技产业链的政策支持或将成为未来的政策重点，A股新经济领域代表性核心资产有望受益。

综合基本面、资金面、情绪面与政策面多重利好，当前或为布局A股的较好时机，中证A500指数在当前市场环境下具备优势，其行业结构天然契合经济增长动能切换，成为捕捉新兴产业增长红利的有效载体。

以中证一级行业分类为基准，截至10月31日，上证指数的第一大权重行业为金融，占比25%，而信息技术与通信服务占比之和为20%；中证A500指数中，金融仅为第三大权重行业，占比13%，信息技术与通信服务之和为26%，更偏向“新经济”领域，且中证A500指数三季度归母净利润同比为10.8%，远超万得全A的3.8%。

目前，市场上有A500ETF易方达等产品跟踪中证A500指数，其中A500ETF易方达下半年以来累计净流入超60亿，居同标的产品第一，最新规模达236亿元。

对于希望在宽基布局基础上打开收益空间的投资者，还可考虑将视野延伸至科创板、创业板，通过科创板50ETF、创业板ETF(159915)等规模领先的产品一键布局硬科技、新能源、生物医药等前沿领域，为投资注入更多弹性；或者进一步聚焦到具体赛道，如机器人领域受益于制造业自动化升级与政策扶持，创新药领域伴随研发突破与需求释放有望迎来景气拐点，机器人ETF易方达(159530)、恒生创新药ETF(159316)等产品具备清晰成长逻辑，也可作为重点关注方向。

通过“A500宽基打底+科创板/创业板弹性补充+机器人/创新药赛道增强” 的配置模式，既能依托A500的业绩韧性与行业均衡性筑牢“防守”基石，又能借助高成长领域机会强化“进攻”属性，最终搭建起攻守兼备的投资组合，更全面把握A股核心资产的增长红利。