资金越跌越买宽基与硬科技方向ETF成“吸金”主力

上周，A股震荡调整。A股ETF中，疫苗、房地产、医疗器械相关ETF涨幅居前，疫苗ETF招商以超过3.5%的涨幅领先。

在资金流向上，上周全市场ETF资金总体呈净流入状态。Wind数据显示，9月21日至9月24日，全市场ETF资金净流入额达163.41亿元。宽基ETF与硬科技方向成为ETF市场“吸金”主力。

从成交额来看，上周跟踪中证A500、科创50、SGE黄金9999、科创半导体材料设备、中证1000、港股创新药等指数的ETF周度成交额居前。其中，跟踪中证A500指数的ETF周度成交额达556亿元。

疫苗、地产主题ETF涨幅居前

9月21日至9月24日，A股先扬后抑，震荡调整。上周，全市场436只ETF实现正收益，正收益占比超25%。A股ETF中，疫苗、房地产、医疗器械等主题ETF涨幅居前。疫苗ETF招商涨超3.5%、疫苗ETF嘉实涨近3%。此外，房地产ETF银华涨超2.7%，医疗器械ETF鹏华涨超2%，均居涨幅榜前列。

7月以来，市场风格开始切换，前期涨幅较高的半导体、通信相关板块回调明显。7月以来截至9月24日，涨幅居前的为港股医疗相关ETF，10只港股医疗相关ETF涨幅超25%，其中，港股医疗ETF永赢以27.24%的涨幅领先，港股通医疗ETF华宝、港股通医疗ETF华夏等多只港股医疗相关ETF均涨超20%。

将时间拉长到从今年初至9月24日，涨幅居前的仍为半导体相关ETF，其中，科创半导体设备ETF鹏华以96.47%的涨幅领涨全市场，科创半导体ETF华夏、科创半导体设备ETF华泰柏瑞的涨幅均超90%；半导体设备ETF万家、半导体设备ETF华夏、半导体设备ETF广发的涨幅均超80%。

从资金净流入来看，不少今年以来涨幅居前的半导体相关ETF也获得资金大幅净流入，例如，截至9月24日，科创半导体ETF华夏今年以来获超440亿元资金净流入，半导体设备ETF国泰今年以来获超300亿元资金净流入，半导体设备ETF广发、半导体设备ETF易方达、科创半导体设备ETF华泰柏瑞，今年以来均获超100亿元资金净流入。

宽基与硬科技ETF成“吸金”主力

整体来看，上周全市场ETF总体呈资金净流入状态。Wind数据显示，9月21日至9月24日，全市场ETF资金净流入额为163.41亿元。

具体来看，在股票型ETF中，宽基ETF与硬科技方向成为ETF市场“吸金”主力。跟踪沪深300指数的ETF上周合计“吸金”达69.5亿元，跟踪科创半导体材料设备指数的ETF上周合计吸金38.3亿元，跟踪通信设备指数的ETF上周获19亿元资金净流入。

从单只产品来看，在股票型ETF中，科创半导体ETF华夏一周净流入额最高，资金净流入29.06亿元。沪深300ETF易方达、沪深300ETF嘉实、沪深300ETF华泰柏瑞、沪深300ETF天弘均获超10亿元资金净流入。

从成交额来看，上周跟踪中证A500、科创50、SGE黄金9999、科创半导体材料设备、中证1000、港股创新药等指数的ETF周度成交额居前。其中，跟踪中证A500指数的ETF周度成交额达556亿元，跟踪科创50、SGE黄金9999、科创半导体材料设备、中证1000、港股创新药、中韩半导体、沪深300、创业板指等指数的ETF周度成交额均突破250亿元。

在资金净流出方面，多只宽基ETF净流出额居前。上证50ETF华夏的资金净流出超23亿元，中证500ETF南方、A500ETF华泰柏瑞的资金净流出均超10亿元。行业主题ETF中，科创创新药ETF国泰、通信ETF华夏、创新药ETF银华、医疗ETF华宝的资金净流出较多。

关注科技和红利板块机会

中欧基金建议把握国内产业的结构性亮点，中长期重点关注科技和红利板块的机会。短期考虑到海外宏观风险和市场缩量后的调整需求，在投资层面可保持更均衡的思路:在科技主线中重点关注算力硬件，尤其是受益于AI需求扩张但仍受制于产能的存储、光通信及AI电源、液冷及燃气轮机等算力基建配套，以及受益于政策和高景气度的国产算力；红利板块中关注资本金消耗有限且有望持续维持高ROE和股息率的银行股；估值较充分出清的内需消费和地产；受益于弱美元和通胀韧性的有色和能源等。

雪球资管长雪全球宏观基金经理杨鑫斌表示，后续市场重心将转向评估流动性紧缩幅度以及企业盈利的承受能力。在复杂多变的宏观环境下，均衡多元的配置思路更能适配当下市场，依托跨资产、跨区域的分散布局，能够更好应对持续波动的全球市场。

长期来看，雪球资管丹书铁券基金经理陈俊涛表示，市场短期涨跌与板块轮动多为资金、情绪驱动的阶段性波动，投资核心仍要锚定企业基本面与长期价值。越是行情分化、热点杂乱的阶段，越要坚守“风险是涨出来的，价值是跌出来的”核心原则，摒弃短期博弈思维，耐心等待低估优质资产的价值兑现。