头部动力电池企业加速跑马圈地

随着纯电车型的加速上量，动力电池行业加速快跑。2025年上半年，中创新航、国轩高科(002074.SZ)、亿纬锂能(300014.SZ)等众多上市公司实现营收利润“双增长”。

真正让电池厂商在资本市场大放异彩的，是在行业“蓝海”固态电池领域取得众多突破。例如，国轩高科首条全固态中试线已正式贯通，金石全固态电池目前处于中试量产阶段；孚能科技预计今年年底将交付60Ah的硫化物全固态电池。

相关数据显示，今年以来至9月17日，固态电池指数累计大涨52%。

孚能科技相关负责人在接受《中国经营报》记者采访时表示，新国标《电动汽车用动力蓄电池安全要求》已经发布，产业链将聚焦材料革新与系统级安全设计，以固态电池为代表的下一代技术产业化或提速。

“从目前各家厂家的研究进程来看，固态电池全面市场化仍需要三到五年时间。”财经人士屈放认为，短期仍然是半固态电池逐渐技术积累的过程，需要解决离子电导导电率、硫化物稳定性等工艺问题以及成本问题。

产能利用率有待进一步提升

中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2025年1—7月，我国动力电池累计销量为576.6GWh，同比增长50.6%；累计装车量355.4GWh，同比增长45.1%。

销量、装车量大增，也使得动力电池企业业绩上扬，中创新航的增长较为突出。报告期内，中创新航实现营收164.19亿元，同比增长31.7%；净利润达7.53亿元，同比大幅增长80.4%。

中创新航方面表示，上半年中创新航规模效应与技术红利持续释放，动力电池装车量21.8GWh，同比增长22.7%，排名全球第四、国内第三，创下历史新高。其中在乘用车市场，国内市占率快速提升，已于7月跃升至8.4%，全面进入丰田、大众、现代国际OEM下一代平台项目订单。

国轩高科多项经营指标刷新历史或阶段新高。报告期内，国轩高科实现营收193.94亿元，同比增长15.48%；净利润3.67亿元，同比增长35.22%；扣非净利润为7287.07万元，同比增长48.53%。

据悉，2025年上半年，国轩高科锂电池累计出货约40GWh，同比增长超48%，产能利用率保持高位。目前，公司产品已供货奇瑞、吉利、零跑等多款中高端车型，预计B级及以上车型的供货占比将显著增加。

部分电池企业尚未扭亏为盈。例如，报告期内，孚能科技营收约43.53亿元，同比下滑37.58%；归属于上市公司股东的净利润亏损约1.62亿元。

对于营收下滑问题，孚能科技方面表示，一是部分产品价格随主要原材料价格下降而下降；二是为保障盈利质量，公司战略倾斜优质海外客户，整体出货量有所下降；三是新增SPS产能仍处于爬坡期，新定点车型有待进一步形成规模效应。

孚能科技相关负责人强调，公司稳步推进广州基地和赣州新能源基地两处先进SPS产能基地的爬产，目前产品良率已达到较高水平。未来，将保障已定点车型的放量，同时加大SPS产品在海外市场的推广力度，提升产品出货量及规模效应。

对于动力电池行业现状，上述孚能科技负责人表示，一方面，中国动力电池行业的产能利用率有待进一步提升，部分企业产能闲置，固定成本摊销压力大；另一方面，为规避贸易壁垒和降低供应链风险，电池企业应加大海外建厂力度，这要求企业具备强大的全球化运营能力和更高的资本投入。

聚焦固态电池展开“竞速赛”

尽管目前主流的液态电池市场需求旺盛，但固态电池凭借高能量密度、高安全性以及长循环寿命等显著优势正受到全球范围内的广泛关注，中国企业也聚焦这一技术难点展开“竞速赛”。

2024年年底，孚能科技便建成了全固态电池小试线。据悉，该公司全固态电池整体进度已经由实验室走向中试生产交付阶段，加快推进0.2GWh的硫化物全固态电池中试线建设，并计划于2025年年底交付60Ah的硫化物全固态电池。

“投产一代、开发一代、储备一代”是孚能科技的产品规划方略。孚能科技方面表示，今年8月，公司第一代硫化物全固态电池已经交付，采用高镍三元正极和高硅负极，能量密度为400Wh/kg；2026年将推出第二代产品，正极材料升级至富锂锰基/高镍正极，并采用锂金属负极，能量密度进一步提升至500Wh/kg；2027年将推出第三代，能量密度突破500Wh/kg。

“孚能科技固态电池研发聚焦在两个主要领域。其一是具有多年技术积累的软包叠片工艺在固态电池方面的应用，其二是材料体系开发提高固态电池的综合性能。”上述孚能科技负责人向记者强调。

赣锋锂业同样实现了固态电池的小批量量产。据介绍，赣锋锂业固态电池已形成全链路布局，覆盖硫化物电解质、氧化物电解质、金属锂负极等关键环节，主要原材料含硫化物电解质、硅碳负极等，技术路线为氧化物和硫化物体系。首款500Wh/kg级10Ah产品实现小批量量产。

除了传统电池企业，不少传统汽车零部件企业也看到了固态电池的潜力和机遇，德尔股份便是其中的代表。早在2018年，德尔股份便开始致力于固态电池技术研发。

据介绍，德尔股份在上海已经建成固态电池样品试制线，目前在加快推进中试线建设中，在中试线跑通后将逐步开始规划实施量产线建设。2025年6月，公司发起设立德迩新能源技术有限公司，以加速推动固态电池产业化进程。

商业化量产仍需时间

新国标《电动汽车用动力蓄电池安全要求》已经发布，将于2026年7月1日正式实施，对于动力电池安全性提出更高要求。

今年9月4日，工信部、市场监督管理总局印发了《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》，提出支持全固态电池及其他前沿技术方向基础研究。

对此，上述孚能科技负责人认为，新国标提升热扩散要求并新增多项严苛测试，企业需加大创新投入，小企业或被淘汰，行业“强者恒强”。同时，材料与系统创新成重点，为满足新国标，产业链将聚焦材料革新与系统级安全设计，以固态电池为代表的下一代技术产业化或提速。

“新的政策必然会推动固态电池的发展。”屈放表示，固态电池相较于其他电池拥有明显的技术优势，一旦实现市场化不仅对现有电池市场化产生较大冲击，甚至会影响燃油车市场。同时固态电池下游应用端还包括低空飞行汽车、储能等。

中金公司研报也认为，固态电池有望在eVTOL领域率先实现规模化量产，推动固态电池规模化降本，然后在动力领域逐步量产装车。

但在吉林大学青岛汽车研究院副院长顾国洪看来，固态电池被资本市场热炒为“锂电池的终极形态”，最近更是成为A股市场的“新宠”，仿佛量产爆发已近在咫尺，上演“概念狂欢”。然而，喧嚣过后，行业终将回归理性。“作为一项仍主要停留在实验室阶段的前沿技术，固态电池距离真正的产业化，仍有相当长的路要走。”

“在现有材料条件下，还没有既能保持≥400Wh/kg能量密度，又能在室温下、常压长循环使用的全固态电池。真正的全固态电池，在全球范围内依然停留在实验室和小试线阶段。”顾国洪强调。

研究机构普遍认为，2030年将是固态电池商业化量产的关键节点。例如，中金公司方面预计，全固态电池有望于2027年实现技术定型和小规模量产，2030年实现商业化量产，需求量有望超150GWh。同时，2030年全球固态电池出货量将达到808GWh。

上述孚能科技负责人也强调，2026—2027年，孚能科技计划推进小批量量产固态电池装车，并配套建设GWh级别的生产线。2030年则将实现大规模量产。